Análise Gerencial

O Banco Real apresentou lucro líquido acumulado de R$ 2.975 milhões, em 2007, 45% maior do que o registrado no mesmo período de 2006

O Banco Real encerrou o ano de 2007 com lucro líquido de R$ 2.975 milhões, crescimento de 45% em relação ao ano anterior, resultado de um forte crescimento dos negócios, investimentos em infra-estrutura e expansão da rede de atendimento, atrelados à expansão das operações de crédito e nível de provisões em linha com o crescimento das operações.

O resultado antes de impostos atingiu a marca de R$ 4.151 milhões. O resultado antes de impostos recorrente¹ ficou em R$ 3.287 milhões, acréscimo de 15% em relação ao mesmo período de 2006, reflexo do aumento contínuo da base de clientes, uma rede de distribuição de 3.950 pontos de atendimento e incrementos de + 32 pontos-base na participação no mercado de crédito brasileiro, + 278 pontos-base no segmento de empréstimos pessoais, + 648 pontos-base em operações de leasing para pessoas físicas e + 80 pontos-base em financiamento imobiliário (dados do Bacen, em dezembro de 2007).

Durante 2007, o Banco Real adotou uma estratégia de forte expansão de sua rede de atendimento, com a abertura de 60 novas agências e postos de atendimentos, nos últimos 12 meses, e a intensificação do relacionamento com os clientes. Por meio de uma maior oferta de crédito, o Banco Real vem conquistando participação crescente no mercado de crédito brasileiro, nos diferentes segmentos em que atua. Em dezembro de 2007 (dados do Bacen), atingiu participação recorde no mercado de crédito brasileiro, alcançando 7,1% do mercado total (somando-se recursos livres e crédito direcionado), 10,1% do mercado de crédito para pessoas físicas (recursos livres, critério circular 2.957) e 10,1% do segmento de empréstimos para pessoas jurídicas (recursos livres), largamente destinados ao financiamento de pequenas e médias empresas.

No mercado de financiamento imobiliário, o Banco Real encerrou 2007 com participação de mercado de 6,3%.

Adicionalmente, em 2007, o Banco participou de transações estratégicas de mercado de capitais e processos de internacionalização de grandes empresas, e obteve a primeira colocação em emissão de bonds pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid) e a primeira colocação em empréstimos sindicalizados (ranking da Loan Ware) e em derivativos exóticos (pela Cetip). Pelo ranking da Bloomberg, o Banco obteve a segunda colocação em M&A (fusões e aquisições) anunciadas, no Brasil, até dezembro de 2007.

O crescimento dos negócios, aliado aos investimentos em infra-estrutura, busca contínua na melhoria de processos, capacitação dos funcionários do Banco e ganhos de escala advindos da expansão da base de clientes, resultou em um índice de eficiência recorrente¹ de 49,6%, em 2007, 190 pontos-base menor do que em 2006. A expansão contínua dos negócios, aliada a uma sólida estrutura de capital, resultou em um retorno sobre o patrimônio líquido médio recorrente¹ de 24,5%, 160 pontos-base superior ao obtido no mesmo período de 2006.

Receitas + 24%

Conquista de + 32 pontos-base na participação no mercado de crédito brasileiro, atingindo 7,1%de participação no mercado, com ênfase em pessoas físicas e pequenas e médias empresas.

O total de receitas atingiu R$ 16.059 milhões, em 2007, crescimento de 24% em relação a 2006, e o total de receitas recorrentes¹ atingiu R$ 15.741 milhões.

Rede de Atendimento em Dezembro 2007

O desempenho foi impulsionado pelo forte crescimento da carteira de crédito (+33%), participação crescente de segmentos mais rentáveis e maior capilaridade da rede de distribuição. Como resultado da maior participação de pessoas físicas e pequenas e médias empresas, as receitas com operações de crédito e arrendamento mercantil cresceram 12% em relação a 2006, alcançando R$ 13.915 milhões em um cenário de taxas decrescentes e alongamento de prazos.

A melhora no ambiente macroeconômico, o crescimento da renda e a estabilização do índice de desemprego colaboraram para o crescimento da demanda por produtos de crédito, financiando o consumo e a produção e estimulando o crescimento econômico.

O total das receitas de operações de seguros, previdência e capitalização alcançou R$ 148 milhões, crescimento de 26% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Resultado de Intermediação Financeira + 24%

O resultado da intermediação financeira cresceu 24%, em 2007, comparado ao mesmo período de 2006, atingindo R$ 12.043 milhões. Após provisões,o resultado da intermediação financeira atingiu R$ 8.957 milhões, crescimento de 24% em relação a 2006.

A margem líquida de intermediação antes de provisão apresentou uma pequena queda de 110 pontos-base (de 21,9% para 20,8%), reflexo da alteração na composição da carteira e da redução das taxas de juros.

Receitas de Prestação de Serviços + 23%

Expansão da base de clientes, maior volume de transações bancárias e oferta de produtos adequados às reais necessidades dos clientes

Por meio da intensificação do relacionamento com clientes pessoas físicas e jurídicas, maior concessão de crédito e expansão das atividades de banco de investimento (corporate finance, colocação de títulos e atividades de mercado de capitais), assessorando os clientes em seus processos de internacionalização e inserção no mercado competitivo internacional, as receitas de prestação de serviços alcançaram R$ 3.868 milhões, em 2007, expansão de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O incremento nas receitas com cartões (+23%, nos últimos 12 meses) reflete o aumento da base de clientes e cartões e a expansão do número de estabelecimentos credenciados, aliados à intensificação do uso de meios eletrônicos de pagamento.

O resultado de administração de recursos de terceiros, superior em 25% aos 12 meses de 2006, é função não apenas do aumento no volume de recursos administrados (de R$ 36.020 milhões para R$ 39.108 milhões), como também da oferta mais diversificada de produtos, em um contexto de queda da taxa básica de juros e desenvolvimento do mercado de capitais.

Com essa tendência, tem havido uma aceleração na migração de recursos de fundos mais tradicionais (DI, renda fixa) para fundos multimercado e de renda variável, que proporcionam rentabilidade maior para o administrador. Destaque para fundos de capital garantido (Real Estratégia Segura I, II, III), com a possibilidade de retorno atraente aliada à proteção do capital investido. O ABN AMRO Asset Management é o oitavo maior gestor de recursos do mercado brasileiro, com participação de 3,7% em dezembro de 2007.

Despesas Não-Decorrentes de Juros + 24%

Ao longo dos últimos 12 meses, o Banco Real inaugurou 60 novas agências e postos de atendimento bancário e, ao final de agosto, concluiu a migração das agências Sudameris para a bandeira Banco Real.

O Banco Real considera que a expansão e a modernização da rede de atendimento e infra-estrutura de distribuição são a base para o crescimento futuro das operações e a expansão da base de clientes.

Considerando um crescimento de 32% dos ativos, 33% da carteira de crédito e 24% no total de receitas, e investimentos contínuos em tecnologia e expansão de infra-estrutura e rede de atendimento, as despesas não-decorrentes de juros apresentaram um acréscimo de 24% em 2007.

O total de despesas com pessoal e administrativas recorrentes¹ atingiu R$ 6.841 milhões em 2007, crescimento de 15% em relação ao mesmo período de 2006.

Ativos + 32%

Os ativos totais atingiram volume de R$ 159,6 bilhões em 31 de dezembro de 2007, crescimento de 32%, se comparado ao mesmo período de 2006, refletindo a expansão da carteira de crédito, atividades de tesouraria e câmbio, que atendem a um fluxo crescente de necessidades de clientes atuantes em comércio exterior e criam acesso a novos mercados internacionais e domésticos, por meio de operações com moedas estrangeiras para clientes. O crescimento dos ativos se dá dentro de uma rígida política de riscos.

Carteira de Crédito + 33%

A carteira de crédito cresceu 33% nos últimos 12 meses e alcançou R$ 66,1 bilhões, o que assegurou ao Banco uma participação de 7,1% no mercado de crédito brasileiro (dados do Bacen, dezembro/07), contra 6,8% no mesmo período de 2006, um crescimento importante em um mercado em que a expansão do crédito representa democratização e inclusão social.

Na parcela de recursos livres, a participação do Banco Real foi de 10,1% (Dez/07), elevação de 5 pontos-base quando comparada a dezembro de 2006. Somado o volume de R$ 6.983 milhões de avais e fianças, os negócios de crédito atingiram R$ 73.132 milhões. O crescimento da carteira de crédito do Banco Real superou o crescimento da disponibilidade de crédito no mercado brasileiro, que aumentou 27% nos últimos 12 meses (32%, se considerados apenas os recursos livres).

A carteira de crédito em moeda local cresceu 36%, impulsionada pela elevação das atividades de leasing, capital de giro, financiamento de máquinas e equipamentos, crédito pessoal, financiamento imobiliário, crédito consignado e veículos. A carteira em moeda estrangeira apresentou expansão de 19%, impactada pela valorização de 14% do real no período.

A carteira de crédito do Banco Real para pessoas físicas alcançou R$28.911 milhões em dezembro de 2007, crescimento de 33% em relação a dezembro de 2006, com a utilização da abordagem do crédito certo e por meio da oferta de produtos flexíveis que respeitam as necessidades e condições dos clientes.

Nesse mercado, o Banco Real alcançou participação de mercado de 10,1% em dezembro de 2007, mantendo o ritmo de crescimento de suas operações de crédito destinadas a pessoas físicas. As modalidades que vêm apresentando maior crescimento incluem cheque especial, crédito pessoal, crédito consignado e financiamento de bens duráveis.

A carteira de veículos obteve crescimento de 34% nos últimos 12 meses e atingiu uma participação de mercado de 13,7% em dezembro de 2007, amparada pela expansão no contingente de operadores nas lojas/concessionárias, levando a um relacionamento mais próximo com lojistas e clientes.

Empresas

A carteira de crédito destinada a pessoas jurídicas apresentou forte crescimentode 32% e totalizou R$ 34.337 milhões, impulsionada, principalmente, pelo crédito a pequenas empresas e empresas médias.

Com o crescimento impulsionado pela oferta de produtos customizados e pelo acesso a novos mercados e novas formas de financiamento, as operaçõescom pequenas empresas somaram R$ 18.024 milhões, 45% de crescimento em relação a 2006, e as operações com empresas médias totalizaram R$13.432 milhões, 44% de crescimento em relação a 2006, com destaque para operações de leasing e financiamento de máquinas e equipamentos e capital de giro.

A oferta de produtos de crédito para pessoas jurídicas é direcionada a atender toda a cadeia produtiva de seus clientes, oferecendo soluções financeiras e serviços adequados às suas necessidades de financiamento e respeitando seu fluxo de caixa.

A maior liquidez observada no mercado de capitais e a forte atuação das áreas de Banco de Investimento e Operações Estruturadas possibilitaram a grandes empresas optar pela diversificação das suas fontes de financiamento. Como conseqüência, houve um decréscimo na carteira de grandes empresas, que registrou retração de 31% no período.

Atuando de forma integrada e com uma ampla oferta de produtos e serviços, o Banco Real participa de transações estratégicas e de processos de internacionalização e consolidação de grandes e médias empresas dos principais setores econômicos, alcançando posições competitivas nos diferentes segmentos de atuação, com destaque para fusões e aquisições.

Dessa forma, pelo ranking da Loan Ware, o Banco Real obteve a primeira colocação em empréstimos sindicalizados, a mesma colocação obtida em emissão de bonds pela Anbid. No ranking da Bloomberg, o Banco Real obteve a segunda colocação em operações de M&A anunciadas no Brasil até dezembro de 2007 e a primeira colocação em Derivativos Exóticos pelo ranking da Cetip. No ranking de operações de câmbio para clientes, o Banco ficou com a sexta colocação.

Somado a isso, algumas operações em que o Banco Real atuou como Lead Manager e Bookrunner foram premiadas na categoria Emerging Markets, segundo a revista International Financing Review:1) Latin America Domestic Currency Bond of the Year: R$ 200 mln Amazônia Bond do IFC; 2) Latin America Bond of the Year: US$ 3,75 bln do dual-tranche Bond da CVRD; e 3) Latin America Loan of the Year: US$ 2,75 bln Loan da Gerdau.

Risco

Refletindo a boa qualidade dos ativos, a carteira de crédito do Banco Real mostra, historicamente, inadimplência abaixo dos índices de mercado

O total de despesas de provisão em relação à carteira de crédito total representou 5,3% durante 2007, queda de 30 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior (5,6%), reflexo da melhora na qualidade dos ativos.

Os créditos classificados nas classes de risco AA-C representaram 93,0% do total da carteira, mostrando uma melhora de 70 pontos-base quando comparados aos 92,3% ao final de dezembro de 2006. Os créditos classificados como E-H recuaram para 5,6% do total da carteira ao final de dezembro de 2007 (6,0%, em dezembro de 2006). O índice de cobertura da carteira (créditos classificados nas classes de risco D-H) encerrou 2007 em 68,0% (66,1%, em dezembro de 2006). Esse indicador é bastante positivo em um contexto de crescimento acelerado da carteira de crédito.

O índice de inadimplência (NPL > 90 dias) do Banco Real encerrou o mês de dezembro de 2007 em 2,8%. Historicamente, esse índice tem se apresentado abaixo da média de mercado, em conseqüência da estratégia de crescimento responsável, que oferece produtos adequados aos diferentes segmentos de clientes, e do equilíbrio da equação risco-retorno, que calibra a execução da estratégia de negócios do Banco. As políticas de crédito, suportadas pela proximidade com o cliente graças a uma ampla rede de distribuição, proporcionam um refinamento na precificação de risco, reduzindo custos e permitindo a expansão saudável dos negócios de crédito.

Títulos e Valores Mobiliários - 17%

A carteira de títulos e valores mobiliários apresentou, entre dezembro de 2007 e dezembro de 2006, retração de 16,7%, encerrando o ano em R$ 19.731 milhões. O mix de títulos e valores mobiliários manteve-se relativamente estável, com ligeira queda na participação de títulos públicos no total, de 68%, ao final de 2006, para 61%, ao final de dezembro de 2007.

Investimentos no Exterior

Os investimentos no exterior totalizaram R$ 3.294 milhões, no encerramento de dezembro de 2007 – em dezembro de 2006, eram R$ 3.592 milhões. O impacto da variação cambial sobre a estrutura de proteção cambial do capital do Banco Real determinou um resultado negativo de R$ 32 milhões ao final de 2007 (e resultado negativo de R$ 10 milhões, no período anterior). O impacto positivo ou negativo é resultante da tributação/dedutibilidade da variação cambial em momentos de apreciação ou depreciação, respectivamente, do real diante de moedas estrangeiras, o que provoca um impacto direto no lucro líquido.

Captação + 8%

Diversificação de produtos, eficiência e pulverização na captação

O volume de captação em depósitos, fundos de investimentos e mercado aberto cresceu 8% no período, atingindo R$ 110 bilhões. A captação de depósitos de clientes apresentou decréscimo de 4% nos últimos 12 meses, encerrando 2007 em R$ 52.290 milhões. As operações compromissadas próprias representaram um instrumento de captação alternativo aos depósitos convencionais, crescendo 90% no período, atingindo R$ 15.319 milhões, ao final de dezembro de 2007. Esse incremento é conseqüência da pulverização dos instrumentos de captação, combinada com um bom aproveitamento da base operacional.

Depósitos à vista e de poupança, que, juntos, representam 38% do total de depósitos de clientes, apresentaram expansão de 30% nos últimos 12
meses. Depósitos a prazo apresentaram retração de 17%, conseqüência da oferta de novos produtos de investimento na rede de atendimento. A captação por meio de fundos de investimentos e carteiras administradas apresentou expansão de 9% nos últimos 12 meses, resultado de um esforço de captação principalmente na rede de distribuição do Banco.

Captação em Moeda Local e Estrangeira

As captações em moeda nacional atingiram R$ 75.022 milhões, enquanto as captações em moeda estrangeira totalizaram R$ 9.831 milhões, crescimentos de 8,4% e 62,7%, respectivamente.

Patrimônio Líquido + 24% e índice de Adequação de Capital

Expansão nos negócios aliada a uma ampla disciplina de capital

O patrimônio líquido atingiu R$ 12.142 milhões em 31 de dezembro de 2007, crescimento expressivo de 24% em relação ao mesmo período do ano anterior. O índice de adequação de capital encerrou o ano em 13,46% (13,76%, em dezembro de 2006), resultado do processo contínuo de otimização da estrutura de capital, direcionado a negócios com maior potencial de rentabilidade. Durante o ano de 2007, houve distribuição de R$ 738 milhões de juros sobre capital próprio e dividendos (R$ 720 milhões, em 2006).

Ratings

Em maio de 2007, a Fitch Ratings elevou o rating nacional de longo prazo do Banco Real de AA+ (bra) para AAA (bra), com sinalização de perspectiva estável. Em abril de 2007, a Fitch Ratings iniciou a atribuição de ratings de longo e curto prazo em Escala Global para o Banco Real, e estes foram elevados para BBB (longo prazo em moeda estrangeira), BBB (longo prazo em moeda local) e F3 (curto prazo), como conseqüência da elevação do rating soberano do Brasil.

Esses ratings foram confirmados em outubro de 2007. O rating reflete a força financeira do grupo controlador, a boa qualidade da gestão e a franquia diversificada, posicionando o Banco Real entre os principais bancos brasileiros na qualificação de risco.

Lucro Líquido (Recorrente) em R$ milhões

¹Excluindo os efeitos do impacto da variação cambial sobre a estrutura de proteção ao capital, da venda das participações na Serasa, Bovespa, BM&F e outros eventos não-recorrentes.

[D] download do gráfico

Resultado Antes de Impostos (Recorrente) em R$ milhões

[D] download do gráfico

índice de Eficiência (Recorrente) (menor = melhor)

[D] download do gráfico

Retorno Sobre o Patrimônio Líquido Médio (Recorrente) em R$ milhões

[D] download do gráfico

Total de Receitas (Recorrente) em R$ milhões

[D] download do gráfico

Base de Contas Correntes em milhões

[D] download do gráfico

Composição da Carteira de Crédito por Segmentos em R$ milhões

[D] download do gráfico

Composição da Carteira de Crédito Pessoa Física

[D] download do gráfico

Composição da Carteira de Crédito Pessoa Jurídica

[D] download do gráfico

Evolução da Marge de Intermediação Financeira (Recorrente)

[D] download do gráfico

Receitas de Prestação de Serviços em R$ milhões

[D] download do gráfico

Despesas Não-Decorrentes de Juros (Recorrente) em R$ milhões

[D] download do gráfico

Total de Ativos em R$ milhões

[D] download do gráfico

Total de Ativos em R$ milhões

[D] download do gráfico

Ativos de Crédito em R$ milhões

[D] download do gráfico

Carteira de Crédito por Moeda em R$ milhões

[D] download do gráfico

Evolução da Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$)

[D] download do gráfico

Evolução da Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$)

[D] download do gráfico

Carteira de Crédito Pessoa Jurídica em R$ milhões

[D] download do gráfico

índice de Cobertura* por Classificação de Risco

[D] download do gráfico

Inadimplência > 90 dias** Total de Recursos Livres PF + PJ

[D] download do gráfico

Inadimplência > 90 dias** Total de Recursos Livres PF

[D] download do gráfico

Carteira de Títulos e Valores Mobiliários em R$ milhões

[D] download do gráfico

Total de Depósitos em R$ milhões

[D] download do gráfico

Composição de Depósitos de Clientes

[D] download do gráfico

Patrimônio Líquido em R$ milhões

[D] download do gráfico